宁德时代面临车企集体“去宁德化”挑战

在短短十天内，理想汽车宣布全系车型将更换为自研电池，而宁德时代的股价则应声下跌，跌破300元的门槛，较今年5月的高点回撤超过35%，市值蒸发超过7000亿。回想2015年理想汽车成立时，宁德时代是它的重要合作伙伴，伴随理想的每一步发展，双方共同经历了从第一百万台电池包下线的荣耀。然而，如今的局势却令双方关系紧张。

发生在9月7日的事件引发了这一波动：理想新一代MEGA车型开始锁单，但电池供应商由宁德时代的5C麒麟变为理想自研的5C。随后，9月16日上市的i9车型在首批中保留了宁德时代的电池，但理想明确表示，未来会完全切换至自研电池。四季度即将推出的i6车型则完全不再使用宁德时代的版本，理想以简洁的公告宣告将自研电池全面应用于旗下车型。资本市场对此作出反应，宁德时代的股价一路走低，最终跌破300元大关。

细究双方的对话，理想仍然保持着敬意，表示宁德时代依然是领先的电池制造商，而宁德时代则对这一变化保持沉默。在这十天内看似突如其来的反目，实际上是双方十年关系的累积与冲突。

自理想汽车创立以来，宁德时代一直是其核心电池供应商，与理想携手推出了多款车型，包括理想ONE和L系列。两辆车的成功交付，理想每一台车的电池供应都离不开宁德时代。然而，早在今年年初，就有业内人士揣测两者之间的矛盾已初现端倪。

问题的根源在于，双方在关系最密切时却埋下了裂痕。双方共同开发的5C麒麟电池成为成功的象征，但随之而来的各种车型对其的使用，使理想质疑当初的“联合开发”是否真正共享了产权。这些未解决的问题在后续的合作中造成了更多不满。

此外，产能问题也是造成摩擦的关键因素。理想i8的销量低于预期，当i6车型对电池需求激增时，宁德时代未能及时提供支持，导致交付延迟。理想意识到，单一的电池供应链并不可靠，特别是面对宁德时代的产能分配策略，理想感到自身的利益并未得到最优先的保障。

此现象并非只是两家公司的商业问题，而是整个汽车产业链中，电池供应商与整车生产商之间的利润分配矛盾。电池在整车成本中占据重要部分，宁德时代的利润水平远超整车厂，导致车企不得不反思自身的盈利模式。这样的不平衡，迫使许多车企在合作中感到不安。

这种情绪在行业中早已有所体现。例如，广汽集团董事长曾庆洪在2022年曾公开表示，购车是否是在给宁德时代“打工”，如今看来，这句话已成为车企“去宁德化”潮流的开端。过去三年间，越来越多的车企开始寻求自己的电池供应链，甚至逐步自建电池厂。

理想和小米的决策标志着这种趋势的深化。理想对自研电池的投资超过26亿，并成为主要电池代工厂的股东；小米则通过代工模式来发展其电池业务。通过更改合作关系，车企们努力夺回对电池的控制权。

此外，宁德时代仍在强力推广自己的品牌形象，向消费者宣传其电池的重要性。然而，消费者在购车时越来越关注电池供应商的品牌，削弱了整车厂在消费者心中的地位。尽管宁德时代目前在市场上仍占据主导地位，2026年上半年将占国内电池装车量的46.04%，但其市场地位也面临潜在的挑战。